Thị trường vàng năm 2011 và dự báo cho năm 2012 [08/02/2012]

Giá vàng tăng mạnh từ tháng 10/2008 và liên tục lập kỷ lục mới đã khiến nhiều nhà đầu tư sốt ruột và dấn thân vào thị trường này, nhưng phần lớn đều bị thua thiệt.

Kết thúc phiên giao dịch cuối năm 2011, giá vàng đóng cửa ở mức 1.574,50 USD/oz, tăng 11,6% so cuối năm trước, ghi nhận 11 năm tăng liên tiếp do nhu cầu gia tăng của tư nhân và các ngân hàng trung ương (NHTW). Trong 4 năm qua, vàng được coi là nơi đầu tư an toàn khi kinh tế Mỹ gặp nhiều khó khăn và châu Âu lâm vào cuộc khủng hoảng nợ công, các quỹ đầu tư, quĩ dự phòng rủi ro, NHTW và nhiều cá nhân đã tích cực mua vàng.

Theo báo cáo tháng 11/2011 của Hội đồng Vàng thế giới cho thấy, nhu cầu đầu tư vào kim loại quý này trong quý 3/2011 đã tăng 33% so với cùng kỳ năm 2010, giá vàng lập kỷ lục mới 1.920 USD/oz vào tháng 8 vừa qua. Theo dữ liệu của Quỹ tiền tệ quốc tế, trong 11 tháng đầu năm 2011, các NHTW trên thế giới đã mua ròng gần 350 tấn vàng, riêng Thổ Nhĩ Kỳ là nước mua nhiều nhất nhằm tăng dự trữ lên kỷ lục trong tháng 11/2011.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng tăng mạnh từ tháng 10/2008 và liên tục lập kỷ lục mới đã khiến nhiều nhà đầu tư sốt ruột và dấn thân vào thị trường này, nhưng phần lớn đều bị thua thiệt do đây là lĩnh vực đầu tư có nhiều rủi ro và cần có sự hiểu biết nhất định. Do đó, chỉ các quĩ đầu cơ tầm cỡ quốc tế mới có thể hưởng lợi từ lĩnh vực kinh doanh này. Do những rủi ro trong kinh doanh vàng, không ít người lo ngại giá vàng sẽ giảm mạnh trong năm 2012. Tuy nhiên, đa số các nhà đầu tư chuyên nghiệp tin rằng, tình hình năm 2012 sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng tăng giá, nhưng không rõ ràng và giá vàng sẽ lên xuống thất thường, thậm chí dao động mạnh.

Cuối năm 2011 và đầu năm 2012, UBS, Morgan Stanley, Societe Generale và một số ngân hàng lớn khác dự báo giá vàng sẽ vượt ngưỡng 2.000 USD/oz, cao hơn mức kỷ lục 1.920,30 USD/oz đã đạt được vào tháng 9/2011. Lo ngại về khủng hoảng nợ châu Âu và nguy cơ tan rã khu vực đồng tiền chung đã khiến giá vàng bùng nổ khi các nhà đầu tư đa dạng hóa tài sản tại châu Âu, nhưng yếu tố này đã giảm trong những tháng gần đây sau dấu hiệu cho thấy khủng hoảng nợ châu Âu đã dịu bớt. Ngoài ra, đồng USD mạnh lên vào cuối năm 2011 đã buộc các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu và những kênh đầu tư khác do lo ngại rủi ro khi nắm giữ vàng. Mặc dù phần lớn các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đều giữ nguyên triển vọng vàng tăng giá, nhưng đều hạ dự báo giá vàng trong năm 2012. Credit Suisse hạ dự báo giá vàng năm 2012 từ mức 1.850 USD/oz xuống 1.750 USD/oz, HSBC hạ dự báo xuống 1.850 USD/oz, trong khi Barclays kỳ vọng mức giá cao hơn một chút là 1.875 USD/oz.

Trong báo cáo đưa ra cuối tháng 01/2012, Goldman Sachs dự báo giá vàng năm 2012 sẽ đạt ngưỡng trung bình 1.810 USD/oz, có lúc đạt 1.900 USD/oz. Theo Goldman Sachs, giá vàng trong năm 2012 tiếp tục tăng do các NHTW và nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào, lãi suất âm tại Mỹ, lo ngại về khủng hoảng nợ châu Âu và suy thoái kinh tế toàn cầu.

Theo đánh giá của Công ty vàng Kitco, Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục dẫn đầu thị trường vàng năm 2012, nhưng giá vàng cao hơn, bất ổn kinh tế và thăng giáng tỉ giá sẽ tác động đến hành vi của người mua. Báo cáo của Hội đồng vàng thế giới cho thấy, nhu cầu vàng năm 2010 tại Ấn Độ là 746 tấn và tại Trung Quốc là 400 tấn. Trong 3 quí đầu năm 2011, nhu cầu tại Trung Quốc đạt 131 tấn và là năm đầu tiên vượt Ấn Độ (125,3 tấn). Nhu cầu tăng cao tại Trung Quốc có thể sẽ giúp định hình lại thị trường vàng châu Á, khi quốc gia này có thể sẽ vượt Ấn Độ và chiếm ngôi vị thứ nhất thế giới về tiêu thụ vàng.

Yếu tố chi phối nhu cầu vàng tại Ấn Độ là lạm phát và giá trị của đồng bản tệ, khi giá vàng chạm ngưỡng 3.000 rupee/gam (61,00 USD) thì nhu cầu vàng giảm. Ngoài ra, chất lượng vàng và tỉ lệ vàng trong sản phẩm cũng là yếu tố chi phối và người Ấn Độ rất thận trọng về mặt này. Để thúc đẩy nhu cầu, Hội đồng vàng Ấn Độ dự kiến sẽ tiến hành đóng dấu xác định chất lượng vàng. Tuy nhiên, nhu cầu vàng tại Ấn Độ khó có thể tăng trong năm nay do NHTW dự kiến sẽ tiếp tục nới lỏng tiền tệ, điều này đồng nghĩa với lạm phát và giá vàng tăng cao so với thu nhập và sức mua của thị trường đông dân thứ 2 thế giới này.

Tại những nơi khác trên thế giới, nhu cầu vàng tại Mỹ và châu Âu cũng có xu hướng tăng, vàng tiếp tục duy trì vị thế của nó trên thị trường hàng xa xỉ. Tuy nhiên, người mua thường không quan tâm đến giá cả, và họ ưa chuộng hàng trang sức bằng vàng thuần túy hơn là paladi và những kim loại quí khác.

Bên cạnh lý do kinh tế, giá vàng tăng còn bắt nguồn từ yếu tố địa – chính trị, căng thẳng leo thang giữa Iran và các nước phương Tây sẽ hỗ trợ nhu cầu về vàng như là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư và người dân dường như không mấy quan tâm đến yếu tố này.

Như vậy, giá vàng trong năm 2012 có thể vẫn trong xu hướng tăng, nhưng ở mức độ thấp, chấm dứt thời kỳ tăng mạnh vừa qua, rủi ro đầu tư vào lĩnh vực này cao hơn trước nhiều lần và các nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn, nhất là các nhà đầu tư không chuyên nghiệp
SBV.

Theo giavang.net